TCL集团上半年归母净利润同比上升50%-60% 业绩持续高速增长

7月12日，TCL集团（000100）披露2018年半年度业绩预告，TCL集团预计2018年1-6月份实现净利润16.7亿元至18.2亿元，其中归属于上市公司股东的净利润15.5亿元至16.5亿元，同比上升50%至上升60%；基本每股收益0.1146元至0.1220元，超出市场预期，业绩表现亮眼。

公告显示，报告期内，TCL电子提高高端产品构成，提升产品均价和盈利，实现销量和净利润同比大幅增长；通讯业务变革转型进展顺利，同比大幅减亏；同时，家电及其他业务稳健发展，共同驱动集团利润持续快速增长。

上半年，华星光电t1与t2产线的投片量实现同比增长7.49%，继续保持满产满销；t3产线产能正稳步提升，t4与t6建设项目顺利推进。但面板行业周期性触底，主要尺寸面板价格显著低于去年同期，华星光电业绩也受到影响，同比下降，但通过持续降低成本、提升产能、优化产品结构等措施，华星光电继续保持全球行业领先的经营效率和盈利能力。6月份，32吋液晶电视面板价格已止跌企稳，7月初厂商报价跳涨了3-5美金，55吋液晶电视面板价格已呈回升趋势，随着下半年终端产品出货旺季来临及供需关系的改善，电视液晶面板行业将进入景气上行期间，华星光电下半年的业绩有望大幅增长。

另外，得益于不断提升高端产品占比、优化销售渠道、提升品牌销售均价等策略，TCL电子实现了中国和海外市场销售量及销售额的同步增长。数据显示，TCL集团上半年累计实现液晶电视销量1,351.0万台（含商用显示器），同比增长37.8%，其中，智能电视销量为938.3万台，同比增长53.3%，显著优于行业。

而在去年拖累TCL集团业绩的通讯业务，经营变革和业绩改善行动取得了明显成效，上半年TCL通讯实现大幅减亏。

值得注意的是，TCL集团自去年推进新一轮变革转型以来，经营效率大幅提升，业绩全面改善，2017年和2018年一季度归母净利润均取得60%以上的增长，2018年上半年继续保持50%-60%的增长，变革转型驱动业绩持续增长的效果显现。另外，根据TCL集团已发布的资本架构调整规划，TCL集团将逐步将消费电子等业务分拆至TCL电子， TCL电子已完成更名，并收购了TCL商用信息100%股权，以打造国际化的TCL品牌电子终端产业集团。TCL集团将成为以华星半导体显示产业为核心业务的资本市场平台。

分析认为，随着公司业绩的持续增长及改善和资本市场平台重组计划的推进，公司有望迎来业绩和估值的双提升，投资价值凸显。